Развитие частного инвестирования в РФ | Катаева Татьяна Михайловна

Библиографическое описание статьи:
Катаева Т.М. Проблемы развития частного инвестирования в России // Глобальный мир: многополярность, антикризисные императивы, институты: материалы V Международной научно-практической конференции (Ростов-на-Дону, 22–24 мая 2014 г.): в 3 т. / под ред. М. А. Боровской, Ю. М. Осипова, А. Ю. Архипова. – Ростов-на-Дону. Издательство Южного федерального университета, 2014. Т. 1. – С. 170-175. – 0,27 п.л.

Катаева Т.М.
кандидат экономических наук,
ст. преподаватель каф. Менеджмента
Инженерно-технологической академии
Южного федерального университета,
Россия,
tmkataeva@sfedu.ru

Проблемы развития частного инвестирования в России

В настоящее время многие аналитики сходятся во мнениях о том, что частное инвестирование в России в течение последних нескольких лет развивается стремительными темпами.

Субъектами этого вида деятельности являются физические лица и частные компании, которые осуществляют вложения собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и могут выступать в роли вкладчиков, заказчиков, кредиторов, покупателей, а также выполнять функции любого другого участника инвестиционной деятельности [2]. Однако в рамках данного исследования объектом будет выступать инвестиционная деятельность исключительно физических лиц – граждан Российской Федерации.

Целью исследования является выделение и подробное рассмотрение основных проблем развития инвестирования в России, осуществляемого населением страны, а также определение возможных способов их разрешения.

Для реализации данной цели сформулируем основные предпосылки, которые, на наш взгляд, привели к повышению инвестиционной активности российских граждан.

Повышение финансовой грамотности населения.

По нашему мнению, это в первую очередь связано с повышением информационной активности граждан нашей страны, которая проявляется в стремлении получить как можно больше информации о способах сохранения и увеличения имеющихся в распоряжении свободных денежных средств.

Постоянный рост доходов и сбережений населения.

Согласно данным Федеральной службы государственной статистики [1] темп прироста среднедушевого дохода населения в 2012 году по сравнению с предыдущим годом составил 10,96%. При этом за последние 10 лет с 2002 по 2012 гг. данный показатель в абсолютных величинах увеличился с 3 947,2 руб. до 23 058 руб., то есть в 5,8 раз. Всего же доходы населения, включая оплату труда наемных работников, иные доходы работников от предприятий и организаций, социальные трансферты, доходы от собственности и пр., за последние 10 лет, начиная с 2002, года возросли в 6 раз с 6 020 304 млн руб. до 36 209 445 млн руб.

Государственные гарантии возврата денежных средств населению, размещенных в качестве вкладов в банках России.

Согласно Федеральному закону «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» от 23.12.2003 N 177-ФЗ [3] вкладчики имеют право получать возмещение по вкладам в случае отзыва (аннулирования) у банка лицензии на осуществление банковских операций и/или введение Банком России в соответствии с российским законодательством моратория на удовлетворение требований кредиторов банка. Возмещение по вкладам выплачивается вкладчику в размере 100 процентов суммы вкладов в банке, но не более 700 000 рублей.

Повышение доступности некоторых способов вложения личных средств населения.

Выбор того или иного способа размещения личных накоплений определяется российскими гражданами в зависимости от целей, которыми они руководствуются, а также от размера имеющейся в наличии суммы.

За последние несколько лет спектр таких способов вложения значительно расширился для людей, имеющих сравнительно небольшие суммы накоплений. Так, у желающих вложить свои сбережения в ценные бумаги появилась возможностью участия в коллективных инвестициях через ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Сравнительно недавно кредитные организации стали реализовывать комплексные банковские продукты, включающие в себя вклад и более сложные однокомпонентные продукты, такие как паи в ПИФах и (или) обезличенные металлические счета. Желающие вложить средства в покупку драгоценных металлов могут открыть обезличенные металлические счета в кредитных организациях, при этом необходимая минимальная сумма для открытия такого счета определяется стоимостью одного грамма металла. Стала более доступной для непрофессионалов игра на бирже, в том числе в силу развития информационных технологий.

Необходимость раскрытия информации о своей работе участников финансовых рынков, которая обеспечивается действием ряда нормативных актов, в том числе Законом об акционерных обществах, Законом о рынке ценных бумаг и Положением о раскрытии информации эмитентами ценных бумаг, утвержденном Приказом ФСФР от 10.10.2006 №06-177/пз-н. Действие Положения распространяется на всех эмитентов, в том числе иностранных, размещение и (или) обращение ценных бумаг, которых осуществляется в России.

Следствие чего стало появление в открытом доступе различных рейтингов, характеризующих экономическую и финансовую деятельность компании, что также, по нашему мнению, способствовало повышению инвестиционной активности граждан.

В настоящее время наиболее востребованными среди частных лиц являются следующие виды инвестиций:

реальные: приобретение недвижимости, земли;
финансовые: покупка ценных бумаг, доли в ПИФах, драгоценных металлов, открытие банковских вкладов.

Менее популярными объектами вложений среди частных инвесторов можно выделить инвестиции венчурных капиталистов и бизнес-ангелов в молодые инновационные компании научно-технической сферы. Причиной незначительной привлекательности данного вида инвестирования для большого количества частных инвесторов является высокий уровень риска, который принимает на себя инвестор, а также значительный объем необходимых инвестиций. К проблемам развития венчурного финансирования в России можно также отнести:

небольшое количество рентабельных и качественных проектов в этой сфере, что может быть связано с отсутствием платежеспособного спроса на новую разработку, реализуемую компанией — объектом инвестирования, отсутствием квалифицированных кадров, способных успешно вести бизнес;
отсутствие взаимопонимания между инвестором и инициатором инвестиционного проекта в вопросах, касающихся разделения прибыли, управления проектом и пр.;
отсутствие государственной финансовой поддержки, льгот по налогообложению;
отсутствие специальной законодательной базы, четко регулирующей деятельность в сфере венчурного инвестирования и пр.

Так же не очень массовым, по нашему мнению, является осознанное инвестирование в собственное обучение. Платное образование получают многие студенты дневного отделения в государственных и коммерческих вузах нашей страны, однако, как правило, инвестором в данном случае выступает не обучающийся, а его родители либо опекуны. Среди студентов-заочников инвесторов гораздо больше, однако желающих получить определенные знания и навыки в ходе самостоятельной подготовки к занятиям по основным дисциплинам и в течение сессии единицы. Как правило, основной целью обучения таких студентов является получение диплома о высшем образовании и перспектива продвижения по служебной лестнице.

В настоящее время популярность приобретают различного рода тренинги и краткосрочные курсы повышения квалификации, которые позволяют в достаточно короткие сроки и за приемлемую для большинства плату получить определенные ценные для обучающегося практические навыки и знания.

Ученые и аналитики выделяют большое количество проблем, которые в той или иной степени влияют на развитие в России частного инвестирования. Аналитический обзор доступных источников информации позволяет выделить в качестве основных следующие проблемы:

Низкий уровень доверия к финансовой системе, сложившийся в нашей стране.

Данная проблема, на наш взгляд, является наиболее актуальной для жителей нашей страны, которые понесли существенные финансовые потери в годы перестройки и постсоветское время, особенно в период кризиса 1998 года. Решение этой проблемы заключается в необходимости защиты на государственном уровне интересов и законных прав участников финансовой системы, одними из которых выступают частные лица.

Определенные сдвиги в решении данной проблемы уже достигнуты. Так, принят и, что более важно, успешно работает федеральный закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации». Реализована Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2008 года, в результате чего был принят ряд нормативных актов, направленных на защиту прав потребителей финансовых услуг и повышение прозрачности потребительского кредитования.

Однако многие проблемы, связанные, в том числе, с защитой прав и интересов инвесторов на рынке ценных бумаг, до сих пор остаются нерешенными.

Высокий уровень совокупного риска, который вынуждены принимать в своей деятельности частные инвесторы – физические лица, связанного не только с несовершенством нашего законодательства в части защиты интересов инвесторов, о чем было заявлено раннее, нестабильностью экономической ситуации в мире, но и отсутствием экономической стабильности в работе отдельных предприятий российского финансового сектора, ограниченностью спектра финансовых услуг, доступных частному инвестору и пр.

Решением данной проблемы может служить совершенствование существующих механизмов финансовой системы по управлению рисками, создание условий со стороны государственных органов, обеспечивающих устойчивость функционирования предприятий российской финансовой системы, а также расширение спектра доступных для частного инвестора инвестиционных инструментов с низким уровнем риска.

Наряду с необходимостью снижения уровня принимаемого на себя риска в процессе инвестирования в реальный сектор экономики существует проблема повышения доходности совершаемых на финансовых рынках операций.

Способами решения данной проблемы могут являться снижение налогового бремени, транзакционных издержек при реализации сделок на финансовых рынках, а также разработка новых финансовых услуг и внедрение финансовых инноваций, то есть дальнейшее расширение инструментария финансовых рынков.

Низкий уровень инвестиционного консультирования в России, доступного рядовым гражданам.

Грамотное финансовое консультирование позволяет компенсировать отсутствие у большей части населения нашей страны глубоких знаний и профессиональных навыков работы на финансовом рынке в России.

Реализация указанной задачи возможно с помощью перенимания западного опыта работниками высших учебных заведений и лицами, непосредственно оказывающими данные услуги населению. Стимулирование этого процесса должно происходить, в том числе, и за счет государства, например, через систему грантов, так как в конечном итоге именно оно должно быть заинтересовано в более интенсивном развитии инвестирования сбережений населения в реальный сектор российской экономики.

Литература

Баланс денежных доходов и расходов населения Российской Федерации [Электронный ресурс] / Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики. – Режим доступа: http://www.gks.ru, свободный. – Загл. с экрана.
Кураков, Л.П. Экономика и право: словарь-справочник / Л.П. Кураков, В.Л. Кураков, А.Л. Кураков. – М.: Вуз и школа, 2004. – 1072 с.
Федеральный закон от 23.12.2003 N 177-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» // Собрание законодательства РФ, 29.12.2003, № 52 (часть I), ст. 5029.